Dillon, Read & Co. – Newyorkilainen investointipankki ja sen historia
Dillon, Read & Co.:n tarina — Newyorkilainen investointipankki, UBS-kaupat 1997–2000, DRCM:n nousu ja sulkeminen 2007; yritysjärjestelyt, hallinnot ja subprime-kriisin vaikutus.
Dillon, Read & Co. oli New Yorkissa toimiva investointipankki, joka toimi pitkään Yhdysvaltain ja kansainvälisillä pääomamarkkinoilla. Pankki oli tunnettu muun muassa arvopaperien liikkeeseenlaskun järjestämisestä, trading-toiminnoista, korko- ja valuuttakaupasta sekä yritysjärjestelyihin ja yritysrahoitukseen liittyvästä neuvonannosta. Dillon Read toimi monissa isoissa rahoitusjärjestelyissä ja oli osa amerikkalaista investointipankkiperinnettä ennen 1990-luvun lopun rakenteellisia muutoksia.
Omistajamuutokset ja nimen väistyminen
Vuonna 1997 Dillon, Read & Co. osti Swiss Bank Corporation, joka itse sulautui pian sen jälkeen suurempaan yhdistymiseen: Swiss Bank Corporationin omistaja ja sen toimet liitettiin myöhemmin osaksi UBS:ia, joka osti Swiss Bank Corporationin vuonna 1998. Dillon Read -nimestä luovuttiin vaiheittain ja se oli käytännössä poistettu käytöstä vuoteen 2000 mennessä osana näitä omistajamuutoksia ja brändin yhtenäistämistä.
Dillon Read Capital Management (DRCM)
Kesäkuussa 2005 UBS perusti sijoitusyksikön nimeltään Dillon Read Capital Management (DRCM). Divisioona oli UBS:n sisäinen varainhoito- ja hedge fund -tyyppinen yksikkö, jonka tehtävänä oli hakea absoluuttista tuottoa ja hyödyntää riskienhallinnallisia strategioita konsernin sisällä. DRCM:n johtajaksi nimitettiin entinen UBS Investment Bankin johtaja John P. Costas, jolla oli pitkä kokemus markkinatoiminnoista ja institutionaalisesta rahoituksesta.
Sulkeminen ja seuraukset
UBS ilmoitti 3. toukokuuta 2007 Dillon Read Capital Managementin sulkemisesta. Divisioona raportoi merkittäviä tappioita vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä: noin 150 miljoonaa Sveitsin frangia, mikä johti siihen, että UBS päätti lopettaa DRCM:n itsenäisenä yksikkönä. Tappiot johtuivat pääosin subprime-luottoihin liittyvistä positioista ja markkinaympäristön nopeista muutoksista kyseisillä markkinoilla. Sulkemisen yhteydessä DRCM:n hallinnoimat varat ja monet strategiat siirrettiin UBS:n päävarainhoitoliiketoimintaan ja muihin konsernin yksiköihin, ja osa henkilökunnasta integroitiin muihin toimintoihin.
Perintö ja merkitys
Dillon, Read & Co. muistetaan osana 1900-luvun amerikkalaista investointipankkiperinnettä sekä esimerkkinä siitä, miten perinteiset pankkibrändit muuttuivat ja hävisivät suurempien kansainvälisten rahoitusryhmien yhteydessä. DRCM:n tapaus on usein mainittu myös varoittavana esimerkkinä siitä, miten nopeasti muuttuvat luottomarkkinat ja kompleksiset tuotteet voivat vaikuttaa sijoitusyksiköiden tuloksiin ja strategisiin päätöksiin.
Etsiä