N-11 (Seuraavat yksitoista) — maat, valinta ja merkitys maailmantaloudessa

Tutustu N-11-maihin: miksi Bangladesh, Egypti, Indonesia, Iran, Meksiko, Nigeria, Pakistan, Filippiinit, Etelä-Korea, Turkki ja Vietnam voivat nousta maailman talousvoimiksi.

Seuraavat yksitoista (N-11) ovat yksitoista maata - Bangladesh, Egypti, Indonesia, Iran, Meksiko, Nigeria, Pakistan, Filippiinit, Etelä-Korea, Turkki ja Vietnam - joista Goldman Sachs -sijoituspankki sanoo, että niistä tulee todennäköisesti maailman suurimpia talouksia 2000-luvulla yhdessä BRICS-maiden kanssa. Pankki valitsi nämä valtiot 12. joulukuuta 2005, koska ne ovat hyviä paikkoja sijoittaa rahaa, ja niistä tulee todennäköisesti pian paljon rikkaampia.

Miksi N-11 valittiin?

Goldman Sachsin valintaan vaikuttivat useat taloudelliset ja demografiset tekijät. Keskeisiä valintakriteereitä olivat:

• Väestön koko ja ikärakenne — nuoret ja kasvavat väestöt tukevat työvoimaa ja kotimarkkinoita.
• Mahdollisuus nopeaan BKT:n kasvuun — teollistuminen, palvelusektorin laajeneminen ja kaupungistuminen.
• Poliittiset ja talouspoliittiset uudistukset — markkinoiden avautuminen, yksityistäminen ja makrotalouden vakauttaminen.
• Luontaiset resurssit ja sijainti — raaka-aineet, maanviljelys, logistinen asema kansainvälisessä kaupassa.
• Alhainen lähtötaso tuloissa — mahdollisuus suurempiin kasvuprosentteihin verrattuna jo kehittyneisiin maihin.

Lyhyt profiili N-11-maista

• Bangladesh — nopea viennin kasvu erityisesti tekstiilissä, suuri ja nuori väestö, haasteina infrastruktuuri ja ilmastonmuutosherkkyys.
• Egypti — strateginen asema Suez-kanavan vuoksi, vahva palvelusektori ja turismi (herkkä poliittisille shokeille).
• Indonesia — Kaikkien Aasian suurin saarivaltio, runsaasti luonnonvaroja, suuri kotimarkkina ja nopeasti kasvava keskiluokka.
• Iran — suuret energialähteet (öljy ja kaasu) mutta kansainväliset pakotteet ja geopoliittiset riskit vaikuttaneet talouskehitykseen.
• Meksiko — vahvat kauppa- ja toimitusketjusidokset Pohjois-Amerikkaan, teollistuminen mutta suuri eriarvoisuus ja turvallisuushaasteet.
• Nigeria — Afrikan suurin väestö ja merkittävät öljyvarat, mutta riippuvuus raaka-aineista, infrastruktuurin puute ja hallinnolliset ongelmat hidastavat kehitystä.
• Pakistan — nuori väestö ja strateginen sijainti, mutta poliittinen epävakaus, turvallisuuskysymykset ja talousongelmat rajoittavat kasvua.
• Filippiinit — palveluvetoinen talous (BPO, lähetystyöt), nuori väestö ja vahvat rahalähetykset ulkomailta; haasteena infrastruktuuri ja luonnonkatastrofit.
• Etelä-Korea — poikkeus N-11-listalla: jo korkean tulotason ja kehittyneen toimialarakenteen maa, vahva teknologia- ja vientiteollisuus.
• Turkki — vahva teollisuuspohja, nuori väestö ja strateginen sijainti Euroopan ja Aasian välissä; haasteina poliittiset riskit ja makrotaloudelliset epätasapainot.
• Vietnam — nopeasti kasvava vientivetoinen talous, houkutteleva tuotannon siirtymäkohde Kiinasta ja parantuva infrastruktuuri sekä investointiympäristö.

Mahdollisuudet ja riskit

N-11-maissa on kolme keskeistä mahdollisuutta: työikäisen väestön tuoma tuottavuuspotentiaali, kaupungistuminen ja kulutuksen kasvu sekä investoinnit infrastruktuuriin ja tuotantoon. Samalla niihin liittyy merkittäviä riskejä:

• Poliittinen epävakaus ja heikko hallinto voivat pysäyttää uudistuksia ja ulkomaiset investoinnit.
• Riippuvuus raaka-aineiden hinnoista (esim. öljy tai tekstiiliviennin kysyntä) tekee taloudesta alttiin hintashokeille.
• Inhimillisen pääoman laatu, koulutus ja terveys rajoittavat pitkän aikavälin kasvua, ellei niitä kehitetä.
• Ilmastonmuutos ja luonnonkatastrofit uhkaavat erityisesti rannikkovaltioita ja maatalousriippuvaisia alueita.
• Korkea velkaantuneisuus tai valuuttakurssiriskit voivat vaikeuttaa talousvakautta.

Merkitys maailmantaloudessa

N-11-maiden nopea kasvu voi muuttaa maailmankaupan ja investointien painopisteitä. Suurempi ostovoima ja tuotantokapasiteetti alueilla voi:

• Lisätä globaalien toimitusketjujen monimuotoisuutta (esim. tuotannon hajaannuttaminen Kiinasta).
• Luoda uusia kulutusmarkkinoita monikansallisille yrityksille.
• Muokata geopoliittista vaikutusvaltaa, kun taloudellinen voima siirtyy laajemmalle joukkoon maita.

Miten sijoittajan kannattaa suhtautua?

Sijoittajalle N-11-maat tarjoavat sekä potentiaalia että erityisiä riskejä. Käytännön vinkkejä:

• Hajauta sekä maantieteellisesti että toimialoittain.
• Arvioi poliittinen riski ja hallinnon laatu ennen suoria sijoituksia.
• Seuraa valuuttakehitystä ja inflaatiota; käytä tarvittaessa suojauskeinoja.
• Painota sijoituksia maihin, joissa tehdään rakenteellisia uudistuksia ja investoidaan koulutukseen ja infrastruktuuriin.

Tilanne 2005–2024

Kun Goldman Sachs julkaisi listan vuonna 2005, ajatus oli ennakoida seuraavaa suurta kasvuryhmää BRICs-ryhmän jälkeen. Sittemmin kehitys on ollut hajaantunutta: jotkut N-11-maista, kuten Vietnam ja Indonesia, ovat pärjänneet hyvin ja houkutelleet runsaasti ulkomaisia investointeja. Toiset, kuten Iran ja Nigeria, ovat kohdanneet poliittisia tai rakenteellisia esteitä, jotka ovat hidastaneet odotettua kehitystä. Etelä-Korean asema kehittyneenä teknologia- ja vientitaloutena teki sen sijoittamisesta N-11-listalle poikkeuksellisen tapauksen jo silloin.

Yhteenveto

N-11 on hyödyllinen käsite korostamaan maiden ryhmää, joilla on suuri kasvupotentiaali ja vaikutusmahdollisuus maailman talouteen. Kuitenkin yksittäisten maiden kehitys riippuu pitkälti kotimaisista poliittisista ratkaisuista, globaalista taloustilanteesta ja kyvystä vastata ilmasto- ja infrastruktuur haasteisiin. Sijoittajan ja päätöksentekijän kannattaa tarkastella jokaista maata erikseen ja huomioida sekä mahdollisuudet että riskit.

Hae kirjaimella